Deux fois par an, les gestionnaires de fonds analysent les tendances de l'économie mondiale et des marchés financiers. Consultez le numéro Perspectives du premier semestre 2026.
L’environnement actuel marqué par un endettement public élevé et une dévaluation continue des monnaies continue à plaider en faveur des actifs réels.
La surperformance du marché américain par rapport aux autres marchés se termine.
Les perspectives à moyen et long terme du marché japonais restent excellentes.
Les marchés financiers d’Amérique latine commencent à retrouver la faveur des investisseurs.
Les objectifs stratégiques des deux principales puissances mondiales plaident en faveur d’une appréciation des monnaies asiatiques par rapport aux monnaies occidentales.
Les marges bénéficiaires des entreprises aurifères augmentent de façon spectaculaire.
Evolution des principaux marchés en 2025
Source : Macrobond/Bloomberg
Les marchés boursiers ont continué à avancer en 2025, l’indice mondial progressant près de 7% en euro et de 21% en USD. L’année avait bien démarré avant d’être perturbée par les déclarations de Donald Trump sur les tarifs en avril. Les marchés boursiers se sont ensuite redressés malgré les incertitudes politiques, soutenus par la résilience de l’économie mondiale, les politiques accommodantes des banques centrales et des résultats d’entreprises solides. En Europe, la BCE a ainsi baissé ses taux de 100 points de base, ramenant le taux de dépôts de 3% à 2%, soutenue par une baisse de l’inflation de retour vers les 2%. Aux États-Unis, la Réserve fédérale a tardé à agir après les annonces sur les droits de douane, malgré les pressions exercées par l’administration Trump. Finalement, 3 baisses de 25 points de base ont été opérées à partir de juillet, portant les taux à 3,50% - 3,75%, dans un contexte d’inflation persistante et d’économie résiliente. L’année a également été marquée par la dépréciation du dollar qui a perdu 13% face à l’euro, l’essentiel de cette baisse s’étant fait sur le premier semestre.
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