BILAN 2021 / PERSPECTIVES 2022 - Edmond de Rothschild AM

14/12/2021 - source : Patrimoine 24

Mathilde Poulmarch, Responsable des relations partenaires présente le Bilan de 2021 et les Perspectives de 2022 d’Edmond de Rothschild AM.

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 L’année 2021 touche à sa fin, quels ont été les faits marquants de celle-ci pour EDRAM ?

2021 est un très bon cru pour nos activités de gestion d’actifs, que ce soit par exemple sur le plan de la collecte ou de la performance de plusieurs de nos stratégies.

Fait marquant, Edmond de Rothschild Fund Big Data a franchi la barre symbolique d’un milliard d’euros d’encours, porté notamment par une collecte nette de plus de 200 millions d’euros depuis le début de l’année. Ce succès traduit le fort engouement des investisseurs pour la thématique, ainsi que pour la performance du fonds depuis sa création. Lancé en août 2015, Edmond de Rothschild Fund Big Data enregistre une performance annualisée de +15% contre une performance de +12.6% pour son indice de référence. 

Nous avons également constaté des niveaux élevés de collecte sur plusieurs de nos stratégies actions : 

- EdRF Healthcare a suscité un fort intérêt cette année et atteint début décembre 530 M€ (+60 M€).   

- EdR SICAV Euro Sustainable Equity (+75 M€) a également franchi la barre des 500 millions d'euros sous gestion en 2021.

- Le fonds EdRF Human Capital lancé fin 2020 atteint désormais 130 M€. C’est une stratégie ISR particulièrement importante pour notre Groupe avec un focus sur le pilier Social.

Côté obligataire, notre stratégie d’allocation obligataire EDR Fund Bond Allocation a connu une collecte très dynamique de plus de 200 millions €.

Coté performance, plusieurs de nos stratégies se démarquent cette année surperformant leur indice de référence et affichant un bon positionnement concurrentiel. C’est le cas par exemple de notre fonds santé, du fonds Big Data ou de notre stratégie actions US Value.

Sur le front des recrutements, Antoine Gasiorowski a rejoint l’équipe commerciale Distribution et Partenariats en avril 2021. Il a la responsabilité de développer l’activité commerciale dans les régions Rhône-Alpes Auvergne, Ile-de-France (conjointement avec Mirko Cescutti et moi-même) ainsi qu’en Belgique et au Luxembourg.

Autant d’éléments positifs qui nous permettent d’aborder 2022 avec optimisme !

Quels sont vos principaux projets, vos principales ambitions en terme de produits et de services à échéance 6 mois ?

En 2022, nous continuerons de parler à nos clients de thématiques structurelles pour une gestion patrimoniale, de ces tendances qui façonneront les prochaines décennies :

-        L’exploitation de la donnée dans tous les secteurs de l’économie,

-        la santé, portée par l’innovation et l’élargissement de la couverture de santé de la population mondiale,

-        la transition écologique qui va redéfinir la plupart des secteurs,

-       ou encore la thématique du capital humain, qui est un enjeu majeur pour une croissance durable dans le monde actuel.

Nous souhaitons également apporter à nos clients une réponse à la baisse des rendements du fonds en euros et au contexte de taux bas, avec EdRF Bond Allocation, un fonds obligataire flexible et opportuniste tout terrain, de niveau de risque 3.

Qu’en est-il de l’ISR ?

Edmond de Rothschild Asset Management monte en puissance sur l’investissement responsable, inscrit dans l’ADN de notre gestion : indépendante, active, fondamentale et de conviction. Une équipe dédiée à l’ISR s’est constituée dès 2007, avec à la clé la labellisation d’un 1er fonds deux ans plus tard. Notre gamme est désormais composée de douze fonds labellisés ISR, contre trois en 2019, couvrant l’ensemble de nos expertises de gestion, à l’image de EdR SICAV Euro Sustainable Equity, EdR India et EdR SICAV Euro Sustainable Credit), des thématiques comme la santé (EdR Fund Healthcare), le capital humain (EdR Fund Human Capital), le changement climatique (EdR SICAV Green New Deal) et l’engagement (EdR SICAV Tricolore Rendement) ainsi que les actifs mixtes (EdR Fund Income Europe).

Par ailleurs, un indicateur résume bien la qualité de notre engagement : plus de 80% des encours de nos fonds ouverts sont classés dans les catégories 8 et 9 selon la réglementation SFDR.

Nous poursuivons le 3ème programme quadriennal de notre stratégie Investissement Responsable (2021-2024) et nous assurons de l’intégration des considérations ESG (environnementales, sociales et de gouvernance) à tous nos investissements (actifs liquides et réels). Gage d’indépendance, Edmond de Rothschild Asset Management a construit un modèle de notation ESG propriétaire. Revu et amélioré régulièrement, il permet une grande réactivité et la prise de positions contrariantes en particulier dans l’univers des entreprises à taille humaine.

Chez Edmond de Rothschild Asset Management, nous sommes convaincus qu’en s’affranchissant de l’immédiateté des marchés financiers, nous bâtissons des solutions d’investissement durables qui combinent performances financières, sociales et environnementales. 

Quelle est votre analyse de la situation actuelle des marchés financiers ?

Il aura suffi de craintes sur un nouveau variant du Covid-19 pour déstabiliser les marchés financiers. L’Europe qui subit de plein fouet une nouvelle vague de Covid-19 liée au variant Delta s’inquiète particulièrement et plusieurs pays européens réintroduisent des mesures de distanciation. Les stratégies sanitaires divergent, avec d’un côté la Chine qui poursuit sa stratégie zéro Covid, l’Autriche qui confine, l’Allemagne qui restreint les conditions de circulation, et de l’autre côté les Etats-Unis qui affirment leur volonté de ne pas restreindre les mouvements.

Ce nouvel épisode sanitaire risque d’amplifier le risque inflationniste avec une nouvelle perturbation du commerce mondial. C’est pourquoi lors de sa dernière allocution, le patron de la Fed, Jerome Powell, a non seulement confirmé son souhait d’accélérer le calendrier de fin des rachats d’actifs, mais clairement infléchi son discours sur l’inflation. On passe d’une « inflation transitoire » à « des pressions inflationnistes persistantes ». En Europe, avec une inflation qui poursuit son ascension à 4.9%, dont 6% en Allemagne, la BCE se retrouve isolée dans sa politique monétaire et pourrait infléchir son discours. Elle pourra malgré tout capitaliser sur la forte baisse des cours du pétrole.

Dans cet environnement, nous conservons une position neutre sur les actions, dans un contexte de croissance économique toujours soutenue, avec une volonté d’augmenter l’exposition si les indicateurs de risque s’améliorent. Sur les taux, nous maintenons une sous-pondération sur les dettes souveraines et le crédit de qualité et restons prudents sur la duration, notamment allemande.

Achevé de rédiger le 9 décembre 2021.

edmond de rothschild

 

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