Points importants à retenir :
Sur les marchés d’actions mondiaux, malgré la résilience de certains secteurs, les risques géopolitiques et l’inflation font peser une incertitude sur l’avenir. À mesure que l’instabilité s’accentue sur les marchés aux États-Unis et dans la région EMEA, l’Asie joue un rôle central, avec une longueur d’avance dans les domaines de l’intelligence artificielle (IA) et des technologies. Les petites capitalisations et divers ETF peuvent créer des opportunités de croissance et de diversification pendant ces périodes, notamment sur le marché américain.2025 a été une nouvelle année de rendements solides pour les marchés d’actions. Malgré la progression enregistrée du côté des actions américaines, ce segment n’a pas été le marché le plus performant, si mesuré dans une devise commune. L’évolution de la politique budgétaire a favorisé les marchés européens et japonais. Par ailleurs, les marchés émergents ont signé de bonnes performances sous l’effet de l’affaiblissement du dollar américain. Ces tendances devraient perdurer en 2026, de nombreuses opportunités existant encore hors des États-Unis.
Néanmoins, nous ne sommes pas d’avis d’écarter les marchés américains. Loin de là. Bien que les marchés d’actions américains demeurent particulièrement concentrés, nous veillons à ne pas sous-estimer l’IA qui continue de défier les prévisions, sous l’impulsion de sociétés dotées de fondamentaux solides. Notre stratégie prudente de gestion des risques indique toutefois que nous nous devons d’être très attentifs à ces risques de concentration. Nous pensons que plus les investisseurs sont optimistes quant à l’évolution de l’IA aux États-Unis, plus ils sont en mesure de bénéficier de la diversification de leurs portefeuilles.
D’une manière générale, nous tablons sur une année 2026 marquée par une croissance solide évoluant favorablement dans le monde entier. Comme le souligne notre équipe chargée de la vision stratégique, les entreprises font preuve de résilience. Elles n’ont pas eu à affronter d’effet de levier excessif, comme lors des cycles précédents. Les risques géopolitiques devraient rester élevés par rapport aux décennies précédentes. Toutefois, ils devraient être moindres que ceux que nous avons connus en 2025. Le regain de confiance des entreprises devrait se traduire par des programmes de dépenses d’investissement importants, ce qui pourrait améliorer le cycle de crédit l’année prochaine.
L’assouplissement des politiques de la Réserve fédérale (la Fed) et de la Banque d’Angleterre (BoE) signifie que ces deux banques centrales suivent progressivement la voie empruntée par la Banque centrale européenne (BCE). Ceci devrait bénéficier au consommateur qui a favorisé l’épargne. La possibilité d’une bonne surprise du côté des consommateurs est la plus forte en Europe et vient nourrir la réflexion d’une perception plus favorable de l’exposition au marché intérieur dans cette région.
Vous trouverez ci-dessous les analyses de nos spécialistes des actions britanniques, européennes, mondiales, asiatiques, et des marchés émergents, ainsi que les prévisions de notre équipe ETF. Veuillez poursuivre afin de lire leurs observations et analyses.
Actions mondiales : un optimisme prudent face à l’incertitudeStephen Anness, Responsable des Actions mondiales
Les marchés d’actions mondiaux ont poursuivi leur progression robuste, sur fond de solidité des bénéfices des entreprises, en particulier dans les secteurs des technologies et de l’IA, mais ont également suscité des inquiétudes dans un contexte de croissance mondiale contenue. Nous continuons à privilégier les opportunités sous-évaluées ou qui ne sont pas appréciées à leur juste valeur à l’échelle mondiale.
Alors que la croissance économique semble connaître une légère embellie à l’approche de 2026, les perspectives restent fragiles et inégales. Les prévisions d’inflation sont révisées, mais demeurent incertaines, invitant à des baisses prudentes des taux de la part des banques centrales. La Fed et la BCE devraient encore abaisser les taux, ce qui devrait soutenir les actifs à risque.
Des risques géopolitiques demeurent. L’incertitude politique aux États-Unis (liée notamment aux droits de douane et à l’immigration) pourrait perturber davantage les chaînes commerciales et d’approvisionnement. Par ailleurs, les tensions au Moyen-Orient et en Asie pourraient avoir des répercussions sur les secteurs de l’énergie et des semi-conducteurs. Le risque d’une guerre commerciale entre les États-Unis et la Chine et d’un changement d’alliances accroît la volatilité.
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