Maximiser le rendement financier des investissements a longtemps été l'unique devoir fiduciaire des gestionnaires d'actifs envers leurs clients. Pour un nombre croissant de parties prenantes, cette vision s'est élargie au cours de la dernière décennie pour inclure l'intégration de la durabilité et de l'investissement axé sur les résultats.
Edoardo Vignotto, spécialiste de la gestion au sein de l'équipe de développement durable de J.Safra Sarasin, explique pourquoi il est toujours judicieux d'équilibrer la durabilité et les rendements et comment la Banque J. Safra Sarasin y parvient.
Compte tenu des difficultés actuelles en matière d’investissement durable, est-il toujours judicieux pour les gestionnaires d’actifs d’intégrer des critères environnementaux, sociaux et de gouvernance (ESG) dans leurs stratégies d’investissement ?Dans un premier temps, les gestionnaires d'actifs devraient intégrer les données ESG financièrement significatives à leur processus d'investissement, car elles leur permettent de prendre des décisions plus éclairées. De plus, la recherche de résultats ESG positifs, parallèlement à des rendements ajustés au risque optimisés, peut favoriser des résultats financiers attractifs à long terme. En effet, les tendances séculaires, telles que les risques climatiques ou liés à la biodiversité, peuvent avoir un impact sur la société et l'économie dans leur ensemble. Des résultats ESG positifs peuvent donc intéresser tous les investisseurs, qu'ils aient ou non des objectifs de durabilité.
Enfin, dans les cas d’investissement où les objectifs durables et financiers ne sont pas alignés, les gestionnaires d’actifs doivent faire preuve de transparence sur la manière dont ils équilibrent le double objectif d’obtenir des résultats positifs et d’améliorer les rendements des investisseurs.
Pourriez-vous nous expliquer comment la Banque J. Safra Sarasin y parvient ?Nous distinguons trois types différents d’approches d’investissement durable, qui peuvent être utilisées seules ou en combinaison.
Le premier de ces éléments fondamentaux repose sur l'utilisation de critères d'exclusion reflétant les valeurs et les convictions des investisseurs. Ces critères excluent les expositions excessives aux revenus provenant d'activités commerciales liées au charbon, aux organismes génétiquement modifiés (OGM) dans l'agriculture et la médecine, à l'huile de palme, à la défense et à l'armement, au tabac, aux divertissements pour adultes et aux violations des droits humains.
Les critères d'exclusion sont utilisés depuis longtemps en investissement durable. Des études ont montré que cette forme de filtrage négatif n'a pas d'impact négatif significatif sur les rendements financiers à long terme, tant que les entreprises exclues représentent un sous-ensemble relativement restreint de l'univers d'investissement. Par exemple, une comparaison entre l'indice MSCI World et l'indice MSCI World Screened, qui applique des critères d'exclusion communs au premier, montre une performance similaire sur dix ans. Un tel résultat est positif pour les investisseurs, qui n'ont pas à faire de compromis entre leurs convictions éthiques et leurs objectifs financiers.
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Par Edoardo Vignotto, Spécialiste de l'intendance
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