L’IA n’est plus seulement un mot à la mode, c’est une force de transformation qui remodèle les industries à un rythme sans précédent. Cet article explore comment l'IA révolutionne les secteurs et libère des opportunités de croissance durable, en accord avec la stratégie de notre équipe, qui lie le développement durable et l'innovation au potentiel de performances cumulées à long terme. L'IA étant à l'origine d'une nouvelle vague d'innovation, nous examinons comment notre approche peut tirer parti de cette tendance qui définira une époque tout en restant fidèle à nos principes d'investissement durable.
L'IA en tant que mégatendance séculaire : une technologie à usage général qui progresse rapidementL'IA est devenue une technologie transformatrice à usage général, qui s'apparente à des innovations passées comme l'électricité ou l'internet, mais qui ne progresse qu'à une vitesse vertigineuse. Les systèmes d'IA actuels s'améliorent de manière exponentielle, en s'attaquant à des tâches cognitives qui nécessitaient autrefois l'intelligence humaine. Certains experts spéculent même que l’intelligence artificielle générale (IA dotée de capacités quasi humaines) pourrait voir le jour au cours de cette décennie, bien que ces délais soient incertains. Ce qui est incontestable, c'est que la révolution de l'IA se déroule beaucoup plus rapidement que les révolutions technologiques précédentes. À titre de comparaison, il a fallu plus d'une décennie à l'Internet pour atteindre environ 40 % de la population mondiale, tandis que les outils d'IA générative ont attiré des centaines de millions d'utilisateurs en seulement quelques années. ChatGPT d'OpenAI a atteint le million d'utilisateurs en cinq jours, une vitesse d'adoption record qui souligne le dynamisme extraordinaire de l'IA.
Graphique 1 : La trajectoire d'adoption des ordinateurs, de l'internet et de l'IA générative
Source : Bick A, Blandin, A, Deming, D (2025) ; The Rapid Transition of AI, National Bureau of Academic Research.
Pour les investisseurs, reconnaître que l’IA est une mégatendance séculaire signifie la considérer comme une force durable et structurelle de l’économie, et non comme une mode passagère. Tout comme l’électrification ou l’informatique auparavant, l’IA est sur le point de donner naissance à de nouveaux secteurs, de remodeler les secteurs existants et de s'intégrer à la vie quotidienne et au travail. Cet impact généralisé s'aligne sur notre approche globale : nous évaluons comment l'IA pourrait renforcer ou menacer les perspectives à long terme de chaque entreprise dans notre univers d'investissement. La dynamique de l'IA est indéniable. En 2024, plus des deux tiers des entreprises ont déclaré avoir recours à l'IA sous une forme ou une autre (contre environ la moitié il y a quelques années).1 Lors de récentes conférences sur les résultats, près de la moitié des entreprises du S&P 500 ont considéré l'IA comme un élément essentiel de leur stratégie. Les investissements des entreprises augmentent également. Les géants de la technologie dépensent des dizaines de milliards de dollars dans les capacités d'IA − collectivement, les principaux acteurs de l'IA, Microsoft, Alphabet, Amazon et Meta, devraient dépenser plus de 300 milliards de dollars en 2025 dans des dépenses d'investissement liées à l'IA.2 Il est essentiel de noter que même en dehors du secteur technologique, des entreprises de secteurs tels que la finance, la vente au détail et l'industrie manufacturière dépensent en solutions d'IA, souvent basées sur le cloud, pour améliorer les prévisions, le marketing, les chaînes d'approvisionnement, etc. Au total, Gartner avait prévu que les dépenses informatiques mondiales dépasseraient 5 000 milliards de dollars en 20253 , avec une part importante des nouveaux budgets consacrés à l’IA et aux initiatives d’automatisation.Cette adoption et ces investissements généralisés sont un feu vert qui indique que l'IA est voué à un avenir prometteur. Nous sommes au-delà des démocratisations technologiques isolées ; L’IA est désormais un outil professionnel courant, soutenu par l’engagement du C-suite. Cette dynamique généralisée réduit le risque que l'IA soit un engouement de courte durée ; Au contraire, elle suggère une trajectoire de croissance durable, car les organisations s'appuient de plus en plus sur l'IA pour rester compétitives. Cependant, cela signifie également que la sélectivité est essentielle. Face à la multitude d’entreprises qui font le commerce de l'IA, nous devons discerner quelles sont celles qui en tirent véritablement parti pour construire des avantages concurrentiels durables, plutôt que de simplement sauter dans le train en marche.Nous examinons comment les entreprises déploient l’IA dans leurs activités ou leurs produits, Utilisent-elles l'IA pour améliorer l'efficacité des ressources, l'expérience client ou l'innovation d'une manière qui s'aligne sur une croissance durable à long terme ? Si tel est le cas, cela peut renforcer notre thèse d’investissement. Par exemple, une entreprise de santé utilisant l'IA pour accélérer la découverte de médicaments ou une société de services aux collectivités utilisant l'IA pour gérer plus intelligemment son réseau pourraient parfaitement s'inscrire dans nos thèmes de santé ou d'efficacité, respectivement, renforçant à la fois les performances des investissements et un impact sociétal positif.
Relance économique : gains de productivité et nouveaux marchésL'enthousiasme suscité par l'IA n'est pas seulement une question de taux d'adoption, c'est aussi l' immense potentiel économique que cette technologie peut libérer. Les analystes considèrent de plus en plus l’IA comme une clé pour relancer la croissance de la productivité dans l’ensemble de l’économie. Contrairement aux premières vagues de l'informatique, qui ont principalement automatisé les calculs ou les flux de travail de routine, l'IA d'aujourd'hui peut s'attaquer à des tâches cognitives, notamment la rédaction de documents et l'écriture de codes, l'analyse d'images, la prise de recommandations, etc. qui nécessitait auparavant une intelligence humaine. Cette expansion de l'automatisation vers le « travail cognitif » change la donne. Les industries du savoir (des services professionnels à l'éducation et à la recherche) emploient environ un tiers de la main-d'œuvre mondiale et contribuent à l'économie mondiale d'environ 20 000 milliards de dollars.4 Même une modeste amélioration de la productivité de 20 % dans ce segment grâce à l’IA équivaudrait à environ 4 000 milliards de dollars de production économique supplémentaire par an. Dans la pratique, des gains pourraient provenir d’assistants d’IA aidant les travailleurs humains à accomplir davantage dans le même temps – par exemple, les ingénieurs codant plus rapidement avec des pair-programmeurs d’IA, ou les analystes obtenant instantanément des Insights grâce à l’IA sur de grands ensembles de données.
Certaines estimations vont plus loin, suggérant que l’IA pourrait remplacer 30 % des heures de travail aux États-Unis d’ici 2030.5 Ces chiffres incluent des gains d’efficacité dans la distribution, la banque, l’industrie manufacturière, etc., ainsi que les nouveaux produits et services rendus possibles par l’IA. Par exemple, l'IA peut améliorer la logistique de la chaîne d'approvisionnement, réduire les déchets (bonnes pour les bénéfices et la durabilité) ; ou personnaliser les expériences de consommation, afin de stimuler les ventes.
Du point de vue de l'investissement, la perspective d'une renaissance de la productivité grâce à l'IA est particulièrement intéressante dans le cadre d'une stratégie d'actions à long terme. Une productivité plus élevée peut se traduire par une augmentation des bénéfices des entreprises et une croissance économique au fil du temps. Les entreprises qui exploitent avec succès l'IA pour améliorer leurs processus ou leurs offres pourraient bénéficier d'améliorations de leurs marges bénéficiaires, d'une croissance plus rapide et d'un avantage concurrentiel résilient. À titre d'exemple, une entreprise qui utilise l’IA pour automatiser une partie de son service client pourrait réduire ses coûts et améliorer la satisfaction de ses clients en même temps, améliorant ainsi sa performance financière et les résultats pour ses partenaires.
Il est important de noter que l'IA n'implique pas seulement la réduction des coûts, mais qu'elle peut également créer de nouvelles opportunités de marché. Dans le cadre de notre approche des actions durables, nous recherchons des scénarios gagnants-gagnants où l’innovation technologique stimule la value économique et sociale. La capacité de l'IA à optimiser l'utilisation des ressources (en faisant plus avec moins) est également en phase avec les objectifs de durabilité. À titre d'exemple, l'IA dans la gestion de l'énergie peut réduire la consommation d'électricité dans les bâtiments en contrôlant intelligemment le chauffage et le refroidissement, réduisant ainsi les émissions et permettant de réaliser des économies d'argent. L’IA permet également des modèles d’économie circulaire en gérant intelligemment les flux de ressources, en minimisant les déchets et en optimisant la consommation d’énergie dans tous les secteurs. Par exemple, les systèmes alimentés par l'IA peuvent prévoir les besoins de maintenance pour prolonger les cycles de vie des produits ou faciliter la valorisation et la réutilisation des matériaux dans la fabrication. Dans l’agriculture, l’IA peut réduire le gaspillage des intrants en adaptant l’eau et les engrais aux conditions réelles des cultures. Ces capacités correspondent aux objectifs de durabilité en découplant la croissance de la consommation de ressources et en soutenant l’efficacité, une économie circulaire et une énergie plus propre. À mesure que les entreprises adoptent l'IA pour intégrer la circularité dans leurs activités, elles réduisent non seulement l'impact environnemental, mais elles permettent également de réaliser des économies de coûts et de nouvelles sources de revenus, renforçant ainsi l'idée que durabilité et rentabilité vont de pair.
En résumé, la justification économique de l’IA est solide. En augmentant le capital humain et en ouvrant de nouvelles frontières, l'IA peut stimuler une croissance durable. La conviction fondamentale de notre stratégie, à savoir que l'innovation et le développement durable vont de pair, trouve ici un écho. Nous nous efforçons d'investir dans des entreprises qui contribuent à une économie plus durable grâce à leurs produits et services, et l'IA est de plus en plus un outil essentiel pour accélérer les solutions, que ce soit dans les domaines de l'énergie propre, de la santé, de l'éducation ou au-delà. L'avantage pour les investisseurs vient de détenir de manière sélective les entreprises qui tirent parti de l'IA pour créer une value réelle en adéquation avec les besoins sociétaux à long terme.
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Par Hamish Chamberlayne, CFA, Responsable Actions durables internationales | Gérant de portefeuilleSuney Hindocha, CFA, Gérant de portefeuille associateEmily Mansfield, Analyste de portefeuille ESG
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