Le fonds du mois analysé par Swiss Life Gestion Privée : Varenne Valeur

29/10/2021 - source : Patrimoine 24

Société de gestion : Varenne Capital.

SL2510 1 Principales caractéristiques du fonds

Ce fonds d’actions internationales, éligible au PEA, a pour univers d’investissement l’ensemble des marchés développés (principalement Europe et USA) et adopte une philosophie de type performance absolue. Le processus de gestion s’appuie sur 4 moteurs : un moteur de sélection d’entreprises, un moteur de short d’actions, un moteur de type situations spéciales et un moteur de couvertures Macroéconomiques. La poche « Longue » suit une approche de type Qualité : les titres sélectionnés doivent présenter une décote significative (au moins 50%) par rapport à l’évaluation faite en interne et avoir une notation (propriétaire) de la qualité de son modèle économique supérieure à la moyenne. La poche « short » recherche de son coté des entreprises faisant face à une détérioration fondamentale ou bien des problèmes réglementaires ou financiers. Les situations spéciales recouvrent les opérations de fusions acquisitions court terme (15 à 120 jours) amicales et annoncées. Enfin, les couvertures s’appuient sur les analyses macro-économiques et ont pour objet de couvrir le portefeuille de titres contre de potentiels chocs de marchés. Ces 4 moteurs de performance sont combinés via un modèle systématique fondé sur des règles régissant les limites de risques du portefeuille. Toute décision d’investissement est validée à l’unanimité par le comité d’investissement composé des 3 dirigeants. Chaque poche est gérée par une équipe dédiée et l’équipe d’investissement, analystes/gérants, est composée à ce jour de 15 personnes.

Performance et risqueSWISSLIFE 2520 Données au 30/09/2021, performances annualisées coupons réinvestis, source Morningstar Part I (FR0011631043)   SL2510  

Notre Avis

Une méthodologie de gestion très rigoureuse et complète permet à ce fonds éligible au PEA, qui offre une exposition aux marchés d’actions significative, d’avoir un niveau de risque modéré pour ce type de support. Cette solution d’investissement peut ainsi être considérée en fonds de portefeuille. Attention toutefois, les baisses peuvent être significative et le fonds ayant une approche de type performance absolue peut s’écarter très significativement des indices actions Français ou de la Zone Euro.

Achevé de rédiger le 27 Octobre 2021

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A propos de Swiss Life Banque Privée 

SwissLife Banque Privée se positionne comme un acteur de référence de la banque privée en France en s’appuyant sur ses pôles d’expertise : la gestion d’actifs, l’ingénierie patrimoniale et le corporate finance. Elle gère près de 5 milliards d’euros d’actifs pour le compte de ses 8 000 clients. www.swisslifebanque.fr.

L’expertise de SwissLife Banque Privée en matière de gestion d’actifs

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