Face à la complexification des préférences en matière de développement durable, les investisseurs sont confrontés à un nouveau défi : comment aligner efficacement des objectifs de développement durable diversifiés avec les objectifs fondamentaux de risque et de rendement dans la construction de portefeuille ?
L’investissement durable a connu une évolution rapide ces dix dernières années, dépassant largement le simple cadre de l’empreinte carbone pour englober désormais divers risques ESG, l’alignement sur les ODD et des indicateurs de plus en plus prospectifs en matière de climat et de biodiversité. Dans notre nouveau livre blanc, nous expliquons comment le cadre d’investissement 3D de Robeco intègre ces considérations de durabilité aux objectifs financiers traditionnels, relevant ainsi les défis de l’alignement de manière cohérente et dynamique.
La boîte à outils du développement durableNous présentons d'abord les principaux concepts et indicateurs de durabilité utilisés dans les portefeuilles modernes, notamment les émissions de carbone, les scores ESG et l'alignement sur les ODD. Nous introduisons ensuite l'expertise exclusive de Robeco en matière de durabilité, développée par notre équipe. Équipe de recherche SI, comme le Cadre de développement durable et les modèles de feux tricolores pour le climat et la biodiversité. Ces indicateurs saisissent des dimensions distinctes et faiblement corrélées de la durabilité, couvrant les impacts actuels et l'alignement sur la transition future, et offrent ensemble une image plus nuancée de la performance des entreprises en matière de durabilité.
Des contraintes de durabilité aux objectifs de durabilitéTraditionnellement, les considérations de durabilité sont quasi-intégrées par le biais de contraintes de portefeuille, comme une réflexion a posteriori sur l'optimisation risque-rendement. Notre approche d'investissement 3D adopte une perspective différente. En intégrant explicitement la durabilité comme un troisième objectif aux côtés du risque et du rendement, notre cadre étend l'optimisation moyenne-variance classique à un contexte moyenne-variance-durabilité. Ceci permet aux portefeuilles d'équilibrer plus efficacement les compromis, notamment lorsque les objectifs de durabilité engendreraient autrement des coûts implicites élevés, et rend possible l'exploration de toute la « surface efficiente » des résultats en matière de risque, de rendement et de durabilité.
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