Robeco a élargi sa gamme d'ETF actifs en lançant l'ETF Climate Euro Government Bond, qui investit dans les pays de la zone euro dont les politiques de transition climatique sont les plus fortes.
La plupart des produits d'obligations d'État durables en euros se focalisent sur les obligations vertes ou appliquent des filtres ESG qui peuvent fausser le profil risque-rendement. Cet ETF remédie à cette situation. Grâce à un investissement initial substantiel de la part de son premier client, la stratégie commence à une échelle significative, fournissant une base solide pour une gestion efficace du portefeuille.
L'ETF Climate Euro Government Bond a pour objectif de générer des performances conformes aux indices de référence obligataires traditionnels. Il favorise les pays ayant des scores climatiques supérieurs et les obligations vertes, tout en visant à maintenir un profil risque-rendement similaire à celui d'un indice pondéré en fonction de la valeur de marché. Cette stratégie contribue donc à financer la transition climatique tout en remplissant le rôle des obligations d'État classiques dans un portefeuille.
Une double fonction : impact sur le climat et rôle de portefeuille de baseLa plupart des produits d'investissement liés au climat sont axés sur les actions ou les crédits et ciblent les entreprises directement impliquées dans la transition. Pourtant, les gouvernements jouent un rôle important dans la transition climatique en définissant des politiques, en délivrant des permis et en créant des incitations qui peuvent orienter le comportement des entreprises et des ménages. Les investisseurs peuvent également contribuer en alignant leurs positions sur les obligations d'État afin de mobiliser des capitaux pour la transition. Il est important que cela ne se fasse pas au détriment du rôle que ces obligations jouent dans les portefeuilles : elles offrent liquidité, stabilité et diversification par rapport à des actifs plus risqués. Le nouveau ETF actif de Robeco répond à ces deux besoins en ciblant les pays plus verts et les obligations vertes, tout en conservant les caractéristiques souhaitées d'un portefeuille traditionnel d'obligations d'État.
Tableau 1 – Détails de la stratégie clé
Source : Robeco, août 2025
Investir dans les progrès de la transitionL'objectif de l'ETF n'est pas uniquement de cibler les pays à faibles émissions. Il vise également à soutenir la transition climatique en investissant dans des pays qui prennent des mesures ambitieuses, crédibles et efficaces pour réduire leurs émissions. En investissant dans des obligations vertes, l'ETF aide directement à financer des projets qui contribuent à réduire les émissions, tels que la production d'énergie renouvelable et l'électrification des systèmes de transport.
Comment nous évaluons les leaders climatiques parmi les paysPour évaluer les performances des pays en matière de transition climatique, nous utilisons un large éventail d'indicateurs tirés de l'ensemble des données ASCOR. Ceux-ci sont regroupés dans trois domaines clés :
Ambition : Les objectifs de réduction des émissions du pays sont-ils alignés sur des trajectoires scientifiques ? Politique : Le pays a-t-il mis en œuvre des politiques crédibles et alloué des ressources budgétaires suffisantes pour atteindre ces objectifs ? Preuves : Les émissions réelles du pays diminuent-elles conformément à la trajectoire annoncée ?Si les objectifs et les plans sont essentiels aujourd'hui, les résultats réels deviendront de plus en plus importants à l'approche de 2050. C'est pourquoi le poids relatif de ces piliers évoluera au fil du temps, l'accent étant mis davantage sur les résultats concrets. Nous présentons ci-dessous les scores globaux des pays de la zone euro, ainsi que les résultats obtenus dans chacun de ces trois domaines.
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Par Olaf Penninga, Portfolio Manager, Robeco
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