En bref :
Opportunité d'investissement – Les actions européennes sont sous-évaluées et souvent négligées. Les changements politiques aux États-Unis et en Europe pourraient créer de nouvelles opportunités, rendant la région de plus en plus attrayante pour les investisseurs. En outre, l'augmentation de la volatilité et le retour du cycle macroéconomique favorisent une approche de l'investissement en actions axée sur le rendement, ce qui convient parfaitement à l'Europe.
Dividendes de qualité – Il est essentiel d'investir dans des actions de qualité. Les actions européennes de qualité à dividendes récurrents offrent un fort potentiel de surperformance par rapport à l'ensemble du marché et visent à fournir aux investisseurs une rentabilité stable et fiable.
Revenu additionnel – La vente de call sur actions et indices offre un potentiel de rendement supplémentaire, améliorant la stabilité du portefeuille, augmentant les rendements et créant des performances plus régulières au fil du temps.
Participation dynamique – Les stratégies de vente de call tendent à limiter la hausse sur les marchés haussiers tout en exposant les investisseurs à des risques de baisse en période de ralentissement. Augmenter ou diminuer l'exposition de manière dynamique en utilisant des contrats à terme et des options sur indices lors de conditions de marché extraordinaires peut protéger le capital tout en participant à des marchés orientés à la hausse.
Vontobel’s European Equity Income Plus (EEIP): une puissante stratégie génératrice de revenus – Ce fonds, géré activement, tire parti de toutes les idées évoquées précédemment pour le bénéfice des investisseurs. Il investit dans 30 à 35 actions européennes de qualité à dividende de grande et moyenne capitalisation, combinant le revenu de dividende avec la vente d'options d'achat pour viser une distribution annuelle de 7 %. Pour ce faire, il cherche à protéger le capital et à participer de manière dynamique à la hausse des marchés.
Opportunité européenneLes perspectives pour les actions européennes se sont améliorées en 2025, les vents contraires tels que la crise énergétique et la faible productivité montrent des signes d'apaisement. L'évolution des politiques budgétaires, en particulier en Allemagne, laisse présager des investissements importants dans la défense, les infrastructures et l'intelligence artificielle. Ces changements marquent l'abandon de l'austérité et devraient stimuler l'investissement dans le capital productif. En outre, la baisse des coûts de l'énergie et la fin du désendettement du secteur privé annoncent un environnement économique plus favorable, en particulier pour les actions européennes sous-évaluées.1
Alors que la volatilité du cycle économique augmente et que les risques géopolitiques s'accroissent2, l'attrait des stratégies income en actions s'est accru. Les stratégies dynamiques axées sur les actions de qualité à dividendes récurrents et les sources alternatives de revenus ("une approche de l'investissement en actions axée sur les revenus") constituent une proposition convaincante pour rechercher une exposition aux marchés d'actions.
Le Vontobel Fund - European Equity Income Plus (EEIP) investit dans un portefeuille soigneusement sélectionné d'actions qualités large- et mid-cap européennes à dividendes, complété par une stratégie de vente d'options d'achat (covered calls) génératrice de revenus. Cette approche combine la stabilité des actions à dividendes de haute qualité avec le potentiel d’income supplémentaire des options, créant ainsi un profil rendement-risque attractif.
Dividendes récurrentsUne stratégie axée sur les actions européennes de qualité a surperformé le marché au cours des 20 dernières années. Comme le montre le graphique 1, le portefeuille d'entreprises du tercile supérieur classé en fonction de leur qualité surperforme l'indice de référence. En outre, le tercile inférieur est moins performant que l'indice de référence. Plus précisément, les entreprises de haute qualité ont tendance à surperformer pendant les turbulences du marché, ajoutant ainsi de la valeur grâce à la protection du capital. Le graphique 1 met en évidence les périodes de tensions sur les marchés et la différence de performance correspondante entre les entreprises du premier tercile et le marché dans son ensemble (en bas du graphique). Dans toutes les périodes de tensions, les entreprises de qualité supérieure ont surpassé le marché.
Les entreprises européennes versent également des dividendes attrayants, qui tendent à rester stables à travers les cycles économiques. Elles constituent donc une source de rendement fiable. Un filtre de qualité rigoureux garantit que le portefeuille offre des dividendes supérieurs à la moyenne du marché sans compromettre les propriétés de qualité souhaitables décrites ci-dessus. Comme le montre le graphique 2, où le rendement moyen des dividendes du portefeuille est comparé à celui de l'indice de référence au cours des 15 dernières années, le portefeuille sélectionné au sein du fonds a généré un rendement moyen des dividendes de 4,0 %, soit 80 points de base de plus que les 3,2 % de l'indice de référence (ou 25 % de plus en termes relatifs). Il convient également de noter que l'écart est relativement stable dans le temps.
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Par Cristiano Migliorini, Head of Multi Asset Hybrid Research, et Robert Borenich, Senior Portfolio Manager
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